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美联储不能印制黄金”大多数美国银行将黄金价格提高到每盎司3000美元

时间: 2020-04-22 13:37:36 | 来源: 金十数据 | 阅读: 255次

外盘期货走势图 外部期货趋势图 美联储不能印制黄金”,大多数美国银行将黄金价格提高到3000美元/盎司

美国银行最近发布了一份名为“美联储不能印制黄金”的报告

美国银行(Bank of America Corp)在其最新报告《美联储不能印制黄金》(The Fed不能印制黄金)中,将18个月期黄金价格目标从每盎司2000美元上调至3000美元,比当前价格纪录高出50%以上,理由是全球政策制定者采取了大规模财政和货币刺激措施。

包括迈克尔·威德默和弗朗西斯科·布兰奇在内的该行分析师在报告中表示:

“随着经济产出骤降、财政支出激增以及央行资产负债表翻倍,法定货币可能面临压力。投资者将瞄准黄金。”

美国银行还预计,今年黄金的平均价格为1,695美元/盎司,2021年的平均价格为2,063美元/盎司。目前的最高金价是2011年9月创下的每盎司1921.17美元。截至周二,黄金现货价格约为1678美元,今年上涨了11%。

以下是美国银行报告的重点:

该报告首先提到,黄金价格在近期表现良好,未来潜力巨大。 自2019年1月美联储政策转变以来,黄金已经上涨了12%。最近,黄金价格继续保持强劲势头,今年迄今的回报率远远超过其他主要资产类别。只有长期债券和高质量科技股的表现才能与黄金相比。30年期美国国债收益率已达到16.9%,而S&P科技行业的收益率迄今一直持平。

当然,在流动性严重紧缩的背景下,黄金在3月9日至3月19日期间遭遇大幅抛售,期货交易量接近500万手。然而,这并不是黄金市场独有的,在此期间固定收益资产的波动也很大。

美国银行认为,黄金的波动是实际利率、美元、大宗商品和风险的函数。仅这四个变量的波动就可以解释高达80%的每周黄金价格变化,也为理解黄金价格的未来方向提供了一个重要的模板。

另一个需要考虑的因素是波动性。具体来说,黄金的波动性随着市场动荡而增加,但总体上落后于股票或石油等其他资产类别的波动性。

美国银行最近注意到黄金和股票之间的相关性最近变得积极,这可能表明股票市场尚未完全触底。黄金市场仍有进一步的操作空,触发因素可能是全球封锁措施将在未来几周继续延长。

另一个好迹象是,美国银行的CTA模型显示,目前的黄金头寸相对较轻,这可能是由于大幅波动和夏普比率(衡量投资者每承担一次额外风险可以获得多少资金)的机械下降。然而,随着金融市场的波动性继续迅速下降,这种限制可能会改变。

活跃的投资者几乎没有黄金来持有多头头寸。今年1月,该集团的黄金多头头寸最高达到56%,但现在仅为5.7%,远低于历史平均水平。

该报告随后提到了全球范围内的严厉货币和财政宽松政策。

由于疫情造成的停产,美国2020年第二季度国内生产总值可能比去年同期下降30%,这是现代史上最大的降幅。日本等其他国家/地区的产出第二季度可能下降21.8%。

随着各国央行争相扩大资产负债表以支撑资产价值和消费者价格,许多风险最终可能会被社会化。在过去十年左右的时间里,主要央行的资产负债表一直稳定在国内生产总值的25%左右,但在这种流行病的情况下,央行的资产负债表将会扩大。

此外,随着经济产出大幅萎缩、财政支出激增以及央行资产负债表翻倍,法定货币可能面临压力。投资者将瞄准黄金。在和平时期,政府从未像现在这样增加支出。就每个国家的美元价值或国内生产总值百分比而言,发达经济体的财政支出计划令人惊叹。

当然,新兴经济体没有国内储蓄基础来尝试这一非凡的壮举,但它们的央行可能会选择减少发达国家的主权债务,转而选择黄金。

因此,美国银行现在预计平均黄金价格在2020年为1,695美元/盎司,2021年为2,063美元/盎司。

该报告将18个月后的金价目标从2000美元/盎司上调至3000美元/盎司。

可以肯定的是,美元走强、金融市场波动性降低以及印度和中国对珠宝的需求减少,可能仍会对黄金产生负面影响,但“金融抑制已经回到了非同寻常的高度。”随着央行试图将通胀率推回目标之上,美国和大多数10国集团经济体的利率可能会在很长一段时间内保持在零以下。这些将大大有利于黄金。

美国银行认为,除了实际汇率,名义国内生产总值、央行资产负债表或官方黄金储备等变量仍将是决定黄金价格的关键因素。随着央行和政府的资产负债表和财政赤字分别翻倍,美国银行还决定在18个月后将其黄金价格目标从每盎司2000美元上调至每盎司3000美元。

美国银行预计,交叉资产组合将增加黄金投资,投资者的黄金配置将保持低位,投资需求也将推高黄金价格。如果黄金的平均价格明年要达到2000美元/盎司,购买量需要同比增长73%。考虑到当前的宏观经济背景,美国银行认为这个数字可能会被超过。

美国银行一直看好黄金,黄金价格现已达到2020年第四季度1700美元/盎司的平均价格预测。因此,美国银行预计金价将进一步上涨。

那么,黄金何时开始发挥它的力量呢?美国银行的研究表明,谷歌趋势可能是一个早期的实时指标,可以表明人们对黄金的兴趣是否正在增加。

新闻标题: 美联储不能印制黄金”大多数美国银行将黄金价格提高到每盎司3000美元
新闻地址: http://www.haipaoapp.com/cj/1228264.html
新闻标签:金价  多头  美联储

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